Накопление огромных объемов незадействованной наличности
By Les Manison
В ответ на финансовый кризис 2012/13 годов правительство в согласии с "тройкой" международных институтов приняло меры по укреплению банковского сектора. Кипр вышел из соответствующей программы корректировки в марте 2016 года, при этом власти заявили, что финансовая стабильность была восстановлена, а экономика успешно восстанавливается. В этой связи утверждалось, что банки хорошо капитализированы и обладают достаточной ликвидностью, что дает им возможность внести вклад в повышение эффективности экономики.
Однако, начиная с 2015 года, результаты деятельности кипрских банков по повышению благосостояния предприятий и домохозяйств и реальной экономики в целом были неутешительными. Банкам все чаще не удавалось использовать значительную часть своих достаточных средств от депозитов для выдачи процентных кредитов домохозяйствам и бизнесу, и, как следствие, им приходилось переводить огромные суммы своих избыточных резервов в депозиты в центральных банках, "зарабатывая" отрицательные проценты. Такая плохая структура активов в значительной степени способствовала тому, что в течение последних шести лет банки фиксировали низкие прибыли и убытки, поскольку их чистый процентный доход резко упал.
Банковская статистика
Более конкретно, опубликованная статистика Центрального банка Кипра (ЦБК) показывает, что процентные кредиты и авансы банков сократились более чем в два раза с 62,8 млрд. евро на конец 2015 года до 27,2 млрд. евро на конец 2021 года, несмотря на то, что банковские депозиты за этот период выросли на 12,1% до 51,5 млрд. евро. В период с 2015 по 2021 год банковские кредиты домохозяйствам резко сократились на 46,5%, а кредиты нефинансовым корпорациям или предприятиям - еще больше, на впечатляющие 50,7%.
Большие суммы депозитов в распоряжении банков все чаще не использовались для выдачи процентных кредитов и в конечном итоге передепонировались в ЕЦБ через ЦБК, "зарабатывая" отрицательные проценты. Фактически, в то время как доля кредитов и авансов в общих активах банков резко сократилась с 82,2 процента на конец 2015 года до 40,6 процента на конец 2021 года, наличность и банковские остатки в центральных банках очень резко выросли с 15,3 процента от общих активов на конец 2015 года до 36.4 процентов на конец 2021 года, причем за последние шесть лет их ликвидные активы удвоились или увеличились более чем на 13 миллиардов евро.
Банковская статистика надзорных органов ЕЦБ показывает, что состав балансов крупнейших банков еврозоны заметно отличается от состава балансов кипрских банков. Фактически, доля общих активов, хранящихся в виде наличности и остатков денежных средств в центральных банках банков 18 стран еврозоны, составляла в среднем всего 15,6 процента на конец 2021 года, что было намного меньше половины доли, которую имели кипрские банки. А доля кредитов и авансов этих банков еврозоны в общем объеме их активов составила 59,1 процента на конец 2021 года по сравнению с 40,1 процента для основных кипрских банков.
Глубокие изменения в составе балансов кипрских банков привели к тому, что их чистый процентный доход упал с 2,0 миллиарда евро в 2015 году до 0,9 миллиарда евро в 2021 году, что, в свою очередь, внесло значительный вклад в снижение их прибыльности. Действительно, банковская статистика ЕЦБ, включенная в таблицу под названием "основные показатели деятельности", показывает, что доходность капитала и активов в четвертом квартале 2021 года для кипрских банков составила 0,97% и 0,07% соответственно, что намного ниже, чем у банков в 17 других странах еврозоны, за исключением Греции. Фактически, средняя доходность капитала банков 18 стран еврозоны в четвертом квартале 2021 года составила 6,72 процента.
Отход от традиционной банковской деятельности
Отчасти в попытке переместить очень большой объем неработающих кредитов со своих балансов и получить доступ к соответствующему залогу кипрские банки отошли от "традиционной" банковской модели, которая преобразовывала сбережения домохозяйств в кредиты, предоставляемые предприятиям для финансирования их инвестиций в реальный сектор экономики. Банки все чаще используют модель "от выдачи к распределению", при которой они выдают кредиты, но продают и передают их другим сторонам, которые несут риск плохого кредитования. При этом банки все меньше получают прибыль от спреда между процентной ставкой, которую им платят заемщики, и процентной ставкой, которую они платят вкладчикам, как в традиционной модели, но все больше получают прибыль от комиссий, взимаемых на каждом этапе процесса распределения.
На самом деле, в связи с тем, что банки Кипра были озабочены тем, чтобы убрать неработающие кредиты со своих балансов, передавая их и соответствующее обеспечение (в основном недвижимое имущество) "кредитным эквайринговым компаниям", их неработающие кредиты резко сократились с 27.3 млрд. евро на конец 2015 года до 3,0 млрд. евро на конец 2021 года.
Основные кипрские банки продали пакеты своих неработающих кредитов так называемым компаниям по приобретению кредитов, которые в свою очередь пытаются продать соответствующий залог недвижимости и/или продать пакеты неработающих кредитов компаниям по управлению активами, которые обычно упаковывают неработающие кредиты в выпуски ценных бумаг. В этом процессе распределения последний кредитор или держатель ценных бумаг несет риск невозврата первоначальным заемщиком банковского кредита. В случае невозврата заемщик теряет свою собственность или залог, а промежуточные стороны, включая кипрские банки, получают выгоду от взимаемых комиссий.
В результате продажи неработающих кредитов за наличные и неспособности существенно расширить новые кредиты за счет дополнительных средств, банки накопили больше незадействованных денежных средств и, следовательно, не смогли генерировать прибыль и способствовать росту реальной экономики.
Банкиры утверждают, что существует нехватка кредитоспособных клиентов для кредитования и что заемные средства остаются в основном неиспользованными. Однако банкиры делают недостаточно для реструктуризации обесцененных кредитов существующих клиентов и для более предприимчивого поиска новых клиентов с грамотным анализом рисков. К сожалению, банки не вкладывают средства в обучение своего персонала, чтобы он мог правильно оценивать кредитные заявки. Похоже, что банкиры не обладают достаточной компетенцией для выявления экономически жизнеспособных проектов и оценки риска возврата кредита потенциальными заемщиками? С учетом этого можно утверждать, что кипрские банкиры, как и их коллеги во многих странах, предпочитают зарабатывать деньги, выдавая кредиты, которые становятся невозвратными в соответствии с моделью "originate to distribute model", а не финансируя экономически жизнеспособные проекты, которые поддерживают реальную экономику.
Таким образом, существует острая необходимость в создании потенциала проектного финансирования как внутри банков, так и за их пределами. Соответственно, можно было бы создать независимый банк или агентство по развитию и взять на себя ведущую роль в оценке и финансировании крупномасштабных проектов, включая ряд инвестиций, запланированных в рамках плана восстановления и устойчивости (R&R) Кипра.
Непростительно, что банки имеют такое огромное количество средств, лежащих без дела и подверженных отрицательным процентным ставкам. Значительная часть этих средств могла бы быть использована для капитализации нового Банка развития наряду с вливаниями капитала от ЕИБ и других институтов. А до тех пор, пока этот новый институт развития не начнет работать, между правительством и банками должны быть достигнуты договоренности о совместном финансировании определенных проектов в рамках плана R&R. Безусловно, это предполагает, что банки и правительственные управления, такие как управление европейских программ, координации и развития в министерстве финансов, обладают институциональным потенциалом для выполнения задач по оценке, подготовке и финансированию проектов. Соответственно, этим учреждениям необходимо будет срочно набрать и обучить персонал, чтобы повысить способность Кипра осуществлять проектное финансирование, продуктивно используя большой объем доступных средств, включая огромные денежные ресурсы банков.
Лесли Г Манисон - экономист и финансовый аналитик, специализирующийся на анализе макроэкономической политики, оценке жизнеспособности банков и международных финансовых отношениях. Он бывший старший экономист Международного валютного фонда, бывший советник в Министерстве финансов Кипра и бывший старший советник Центрального банка Кипра
Содержание этой статьи, включая связанные изображения, принадлежит Cyprus Mail
Высказанные мнения и взгляды принадлежат автору и/или Cyprus Mail
Источник
