Между тем, что правительство уделяет основное внимание повышению заработной платы государственных служащих и пассивностью и односторонностью банков, экономика работает только для немногих
Президент Никос Анастасиадис, министр финансов Константинос Петридес и лидер партии Disy Авероф Неофиту хвастаются, что экономика Кипра находится в очень хорошем состоянии и в надежных руках. Кроме того, кипрские власти при поддержке рейтинговых агентств утверждают, что банки финансово стабильны и работают лучше. В качестве доказательства утверждается, что относительно быстрый рост реального ВВП демонстрирует хорошие экономические показатели, и что банки, убрав со своих балансов большое количество неработающих кредитов, вносят положительный вклад в финансовую стабильность.
Однако ниже утверждается, что неэффективное использование ресурсов, включая деньги налогоплательщиков и банковские депозиты, правительством и банками, соответственно, означает, что так называемые хорошие показатели этих институтов, как правило, приносят пользу лишь немногим и делают экономический рост менее устойчивым.
Политика правительства
Неэффективное использование ресурсов и неблагоприятные условия на рынке труда существуют в сферах деятельности, активно поощряемых правительством, таких как развитие недвижимости, туризм и потребительство.
В секторе развития недвижимости/строительства государственная политика посредством налоговых льгот и неравномерного применения законов и нормативных актов, включая щедрое предоставление разрешений и лицензий на строительство, а также коррупционная реализация схемы "золотого" паспорта, привели к растрате ресурсов на чрезмерное строительство роскошных квартир и коммерческих офисов, нанося при этом ущерб окружающей среде. В то же время расходы на социальное жилье и жилье для людей с низким уровнем дохода были недостаточными, что привело к увеличению неравенства между пожилыми владельцами недвижимости и молодым поколением арендаторов.
Только крупные застройщики и сотрудничающие с ними юристы, бухгалтеры, банкиры и агенты по недвижимости получили значительную выгоду от такого неэффективного распределения ресурсов в секторе недвижимости. А в секторах розничной и оптовой торговли и гостиничного бизнеса, обслуживающих потребителей и туристов, основную массу работников составляют относительно неквалифицированные работники, получающие низкую заработную плату.
Более того, в результате того, что правительство тратит относительно небольшие суммы на исследования и разработки и нанимает многих людей по принципу "кого ты знаешь", а не "что ты знаешь", создается среда, неблагоприятная для создания хорошо оплачиваемых, хороших рабочих мест, использующих высококвалифицированную и образованную рабочую силу Кипра.
Анализ распределения расходов, связанных с государственными бюджетами Кипра, подтверждает, что политика правительства неэффективно использует деньги налогоплательщиков. На протяжении десятилетий бюджеты Кипра и их сомнительное исполнение были смещены в сторону текущих расходов, направленных на получение краткосрочной политической поддержки, вместо эффективного инвестирования ресурсов в проекты и программы развития, которые дают возможность большинству населения внести свой вклад в устойчивый экономический рост и получить от него выгоду. Даже расходы на социальную защиту, которая на Кипре остается недостаточной, являются инвестициями, которые приносят пользу обществу в целом и способствуют устойчивому развитию.
Наиболее примечательно, что в отличие от отсутствия заботы о работниках частного сектора, правительство в своей бюджетной политике продолжает вить гнездо для своих собственных работников, все больше используя деньги налогоплательщиков, полученные в основном от доходов и расходов работников частного сектора, для выплаты высоких зарплат и привлекательных льгот своей растущей армии работников государственного сектора. Ожидается, что расходы на персонал достигнут 3,2 миллиарда евро или 12,2 процента ВВП в 2022 году, частично в результате увеличения числа временных работников на I 165 человек или 6,3 процента за 12 месяцев до ноября 2022 года, конечно, в основном в политических целях.
Отражая огромную неэффективность каждый год, уровень реализации проектов развития обычно ниже 65 процентов, а за первые девять месяцев 2022 года этот показатель составил жалкие 32 процента. А в течение бюджетного года неизрасходованные средства, изначально предназначенные для проектов развития, регулярно переводятся на увеличение текущих расходов по таким статьям, как оплата труда вновь нанятых сотрудников и советников.
Банковская деятельность
Большая часть сбережений кипрских домохозяйств и предприятий размещается в банках, что дает этим учреждениям значительные суммы средств для выдачи займов с целью получения дохода за счет финансирования производственных проектов. Однако в последние годы кипрские банки плохо использовали накопленную депозитную базу для выдачи новых кредитов и накопили огромное количество наличности и остатков денежных средств в центральных банках, "зарабатывая" отрицательные проценты. В то же время кипрские банки были все больше озабочены отзывом неработающих кредитов и удалением их и соответствующего имущественного залога со своих балансов путем продажи таких обесцененных кредитов третьим лицам.
Ввиду такой озабоченности банки не уделяли должного внимания расширению своего портфеля новых процентных кредитов. В действительности, после вычета неработающих кредитов, находящихся в распоряжении банков, объем таких кредитов на их балансах в период с конца 2015 года по июнь 2022 года сократился более чем на 12 миллиардов евро, или на 34 процента. И за тот же период наличность и остатки денежных средств в центральных банках, хранящиеся в кипрских банках, которые "зарабатывали" отрицательные проценты в последние годы, впечатляюще выросли на 12,8 млрд евро или более чем на 100 процентов.
Статистика ЕЦБ показывает, что у системно значимых банков Кипра отношение процентных кредитов к депозитам составляло около 47 процентов банков на конец июня 2022 года, в то время как соответствующий показатель у банков-аналогов в 17 других странах ЕС составлял около 100 процентов. Этот фактор, указывающий на неспособность банков использовать значительную часть своих депозитов для выдачи приносящих доход кредитов, в значительной степени объясняет более низкую прибыльность кипрских банков по сравнению с большинством банков ЕС. Фактически, в первой половине 2022 года доходность капитала и активов кипрских банков составила в среднем 2,18 процента и 0,17 процента соответственно, в то время как доходность капитала и активов банков в 17 других странах ЕС была намного выше и составила в среднем 6,83 процента и 0,42 процента соответственно.
Учитывая относительно слабые показатели кипрских банков, финансовые власти и банкиры несколько заблуждаются, положительно отзываясь об удовлетворительных показателях крупных банков и их вкладе в финансовую стабильность и рост. Например, банкиры, поддерживаемые рейтинговыми агентствами, говорят об удалении неработающих кредитов с их балансов как об очень позитивном событии для экономики Кипра. Однако после продажи банками неработающих кредитов и соответствующего имущественного залога третьим лицам частный сектор, включая домохозяйства и нефинансовые корпорации, остается сильно обремененным долгами. Действительно, задолженность частного сектора, согласно последним данным Центрального банка Кипра, составила €6O,3 или более 240 процентов ВВП на конец июня 2022 года, что всего на 2,5 миллиарда евро ниже пикового уровня 2016 года.
Предлагаемые меры
Для исправления ситуации, когда правительство и банки Кипра довольно плохо используют деньги налогоплательщиков и вкладчиков, эти учреждения должны быть привлечены к ответственности за неэффективное и иногда коррупционное использование средств.
Для правительства Кипра необходимо бюджетирование, основанное на результатах деятельности, чтобы правительство было более подотчетно за то, чего оно достигло на деньги налогоплательщиков. В связи с этим необходимо сместить фокус принятия решений при составлении бюджета от вводимых ресурсов или ассигнований (сколько денег я могу получить?) к измеряемым результатам (что достигнуто на деньги налогоплательщиков?).
Законы и правила должны строго соблюдаться, чтобы злоупотребления и коррупционные практики и инвестиции (например, незаконное строительство квартир, наносящее ущерб морскому побережью) были значительно ограничены.
И для правительства Кипра, и для банков должны быть предприняты институциональные изменения, чтобы позволить использовать очень большое количество неиспользуемой наличности в банках и ограниченные деньги налогоплательщиков для более продуктивного использования. Необходимо создать независимое Агентство финансирования развития с компетентным персоналом, которому будет поручено выявлять и организовывать финансирование крупномасштабных экономически жизнеспособных проектов, включая проекты с участием государственно-частного партнерства.
Наконец, банки и связанные с ними финансовые компании должны быть более подотчетны за свои действия и практику путем лучшего регулирования и надлежащего надзора. Продажа банками залога по кредитам нуждается в регулировании, предоставляющем первоначальным заемщикам право первыми принять предложение банка третьей стороне о продаже залога по сниженной цене, чтобы предотвратить извлечение прибыли за счет заемщика.
ЛесМанисон - экономист и финансовый аналитик, специализирующийся на анализе макроэкономической политики, оценке жизнеспособности банков и международных финансовых отношениях. Он бывший старший экономист Международного валютного фонда, бывший советник Министерства финансов Кипра и бывший старший советник Центрального банка Кипра
Содержание этой статьи, включая связанные изображения, принадлежит Cyprus Mail
Высказанные мнения и суждения принадлежат автору и/или Cyprus Mail
Источник
