[CYPRUS MAIL] Кипрские банки получают большие прибыли, но мало отдают...

Несмотря на легкие деньги, кипрские банки не помогают экономике и обществу

By Les Manison

Кипрские банки получили значительную выгоду от политики повышения процентных ставок ЕЦБ с середины 2022 г., что позволило им существенно увеличить свои прибыли. За тот же период банки заметно повысили ставки по кредитам и комиссии.., Более того, в условиях, когда кипрские банки получают легкие и безопасные деньги за счет своих очень крупных депозитов в центральных банках (ЕЦБ сейчас платит 4% годовых по своей депозитной линии), банки, вероятно, будут более неохотно финансировать проекты, поддерживающие экономический рост.

События

Когда Кипр вышел из программы корректировки с "Тройкой" международных институтов в марте 2016 года, было заявлено, что финансовая стабильность восстановлена, банки хорошо капитализированы и обеспечены достаточными средствами для поддержания устойчивого восстановления экономики.

Однако, как утверждалось в предыдущих статьях, начиная с 2015 г. банки не смогли направить имеющиеся у них средства на выдачу процентных кредитов для финансирования продуктивных инвестиций в реальный сектор экономики.

Как следствие, в период с декабря 2014 г. по июль 2022 г. банки разместили в ЕЦБ значительные объемы своих свободных денежных остатков или избыточных резервов под отрицательные проценты. Вследствие плохой структуры активов, включавшей очень большой объем неработающих кредитов, а также избыточных остатков денежных средств банки фиксировали очень низкие прибыли или убытки в период с 2015 по середину 2022 г.

К концу июня 2022 г. объем денежных средств и остатков на счетах системно значимых кипрских банков достиг 17,9 млрд евро и превысил общий объем выданных ими кредитов, составлявший 17,6 млрд евро. В результате доходность активов этих кипрских банков была крайне низкой и составляла в среднем 0,02% за шесть месяцев, закончившихся в июне 2022 года. В отличие от них другие системно значимые банки еврозоны использовали большую долю своих активов в процентных кредитах, и, соответственно, доходность их активов в среднем составляла гораздо более высокие 0,46%, согласно надзорной статистике ЕЦБ.

Однако за первые девять месяцев 2023 года, несмотря на то что кипрские банки не смогли значительно увеличить свой портфель кредитов по более высоким процентным ставкам, они зафиксировали очень большой рост своей прибыли. Так, за первые три квартала 2023 года прибыль Bank of Cyprus выросла до 349 млн. евро по сравнению с убытком в 19 млн. евро в соответствующих кварталах 2022 года, а прибыль Hellenic Bank увеличилась до 241 млн. евро с 74 млн. евро за эти же два периода.

Необычайный рост прибыли этих двух кипрских банков, а также Eurobank Cyprus объясняется главным образом значительно более высоким чистым процентным доходом, зафиксированным в первых трех кварталах 2023 года, который был получен в основном за счет более высоких процентных доходов по депозитам в центральных банках. Последнее, в свою очередь, отражает глубокие изменения в процентной политике ЕЦБ: ставка по его депозитной линии поэтапно повышается с нуля 27 июля 2022 года до 4% 20 сентября 2023 года.

Более конкретно, процентные доходы Банка Кипра за первые девять месяцев 2023 года выросли на 62% и превысили 1 млрд. евро по сравнению с 630 млн. евро за тот же период 2022 года, в основном за счет увеличения поступлений от его огромных депозитов в ЕЦБ. Аналогичным образом, прибыль Hellenic Bank увеличилась более чем в два раза благодаря росту процентных доходов от значительного объема депозитов в центральных банках.

Кроме того, снижение процентных ставок по депозитам для клиентов банков способствовало повышению прибыльности кипрских банков. Так, чистая процентная маржа Банка Кипра резко возросла с 1,36 процентного пункта за первые девять месяцев 2022 года до 3,32 процентного пункта в соответствующем периоде 2023 года, а чистая процентная маржа Hellenic Bank за эти два периода увеличилась с 1,47 до 2,59 процентного пункта.

Практические последствия

Что должно вызывать серьезную озабоченность у политиков еврозоны, так это то, что, особенно в условиях текущей неопределенности и высоких процентных ставок по депозитам банков в ЕЦБ, банкиры, скорее всего, будут неохотнее использовать свои средства в рискованном кредитовании предприятий и домохозяйств, а будут играть на понижение, выгодно размещая свои избыточные резервы на депозитах в ЕЦБ под относительно высокий процент.

Кроме того, существует опасность того, что банки в рамках системы дробного резервирования могут все больше заниматься созданием депозитов за счет выдачи кредитов (то есть "создавать деньги из воздуха") и размещать пополнение своих избыточных резервов в виде депозитов в ЕЦБ под относительно высокие проценты. А если процентные ставки по депозитам клиентов будут значительно ниже ставок по депозитам в ЕЦБ, то возникает перспектива того, что банки будут просто собирать депозиты в основном для получения прибыли от их повторного размещения в ЕЦБ.

Для снижения стимула к размещению избыточных резервов на депозитах в ЕЦБ процентные ставки по этим депозитам должны быть снижены до уровня, меньшего, чем ставки по фиксированным депозитам, предлагаемым банками. А для повышения спроса на банковские кредиты за счет снижения ставок по банковским кредитам ЕЦБ должен снизить процентные ставки по своим кредитным линиям.

На самом деле, поскольку у кипрских банков нет проблем с финансированием, реальный вопрос для политиков заключается в том, чтобы обеспечить продуктивное использование их средств для содействия росту реальной экономики, не подвергая риску финансовую стабильность. И чтобы избежать возврата к очень низкой рентабельности после неизбежного снижения депозитных ставок ЕЦБ, крайне важно, чтобы кипрские банки гораздо активнее использовали свои средства для выдачи процентных кредитов бизнесу и населению, чтобы повысить свою прибыль и поддержать экономику.

К сожалению, в течение длительного времени после финансового кризиса 2012-2013 годов кипрские банкиры продолжали заниматься эгоцентричной прибыльной деятельностью по привлечению и продаже неработающих кредитов, вместо того чтобы направить свои усилия на выявление и использование своих средств для финансирования стоящих проектов. Вероятно, этот недостаток связан с тем, что банкиры, как правило, не умеют грамотно оценивать доходный потенциал инвестиционных проектов и возможности заемщика по их погашению, а основывают свои кредиты на обеспечении или залоге заемщика

Соответственно, на Кипре существует настоятельная необходимость создания достойного потенциала проектного финансирования как внутри банков, так и за их пределами. И, как неоднократно утверждали Саввакис Саввидис и данный автор, необходимо создать независимый банк девелоперского типа. В идеале такой банк мог бы возглавить работу по оценке и финансированию крупномасштабных проектов, включая многочисленные инвестиции, предлагаемые в рамках плана "Восстановление и устойчивость".

И хотя банки, возможно, улучшают качество своих портфелей активов за счет продажи неработающих кредитов и соответствующего имущественного залога третьим лицам, они не освобождают предприятия частного сектора от их тяжелых долговых обязательств. По оценкам, в период с декабря 2015 г. по июнь 2023 г. объем неработающих кредитов банков, относящихся к НФК и домашним хозяйствам, сократился более чем на 24 млрд. евро, однако задолженность НФК и домашних хозяйств снизилась всего на 1,7 млрд. евро до 60 млрд. евро, или до 209% расчетного ВВП 2023 г.

Более того, продажа банками имущественного залога, связанного с неработающими кредитами, частным инвестиционным и акционерным фондам с большим дисконтом приводит не к созданию реального богатства, а лишь к передаче его более богатым предприятиям. Вместо этого банки при осуществлении своей финансовой деятельности должны стремиться к производству реального богатства для экономики, а также к обеспечению хорошего обслуживания клиентов.

Лесли Г. Манисон - экономист и финансовый аналитик. Бывший старший экономист Международного валютного фонда, бывший советник министерства финансов Кипра и бывший старший советник Центрального банка Кипра

Содержание статьи, включая изображения, принадлежит Cyprus Mail
Мнения и взгляды, высказанные автором и/или Cyprus Mail
Источник

.