Экономическая неопределенность на фоне войны в Украине и объявление Европейского центрального банка о повышении ставки толкают доходность облигаций Кипра вверх в более широком контексте распродажи суверенных облигаций на вторичных рынках капитала.
Согласно последним данным, доходность десятилетних облигаций Кипра достигла 3,149 процента в пятницу по сравнению с 2,996 процента днем ранее. Спред между доходностью десятилетних облигаций Кипра и немецкого бунда составил 165 базисных пунктов.
Доходность суверенных облигаций большинства членов Еврозоны движется вверх, при этом экономист и член правления KPMG на Кипре Тасос Ясемидис отметил, что рынки учли заявление ЕЦБ о прекращении цикла отрицательных ставок.
Десятилетние облигации Германии, которые являются ориентиром для других стран, вышли на положительную территорию в марте после нескольких лет отрицательной доходности.
"Решение ЕЦБ о повышении базовых ставок в июле было учтено рынками в последние недели", - сказал Ясемидис в интервью CNA.
В четверг ЕЦБ объявил, что повысит базовые ставки на 25 базисных пунктов, что станет первым повышением ставок за 11 лет.
ЕЦБ также прекратит покупку облигаций в рамках Программы покупки активов (APP) и последует за этим дополнительным повышением ставки в сентябре.
По словам Ясемидеса, постепенное сворачивание количественного смягчения, также известное как таперирование, было признано ЕЦБ необходимым в попытке сдержать инфляционное давление, хотя "его эффективность не столь очевидна, поскольку рост цен подпитывается увеличением стоимости энергоносителей в результате технического вмешательства конфликта на Украине, (западных) санкций и (российских) контрсанкций."
"Кроме того, - добавил он, - рост доходности отражает озабоченность и неопределенность в отношении хода мировой экономики и национальных экономик, причем Европа испытывает, пожалуй, наибольшее негативное воздействие"."
Напомнив, что рост суверенного долга, как и меры фискальной поддержки во время пандемии Ковид-19, был в основном обусловлен долгом, Ясемидес подчеркнул выраженную ЕЦБ готовность поддержать периферийные государства ЕС, которые сталкиваются с наибольшими проблемами из-за высокого суверенного долга.
Отвечая на вопрос о влиянии ожидаемого повышения ставок, Ясемидис сказал, что решения ЕЦБ приведут к увеличению стоимости заимствований, отметив, однако, что отрицательная процентная среда позволила правительствам заменить краткосрочные или среднесрочные долги более длительными сроками погашения, что делает потребности в финансировании более управляемыми.
"Страны с относительно более высокими индексами вмятин, такие как Кипр, должны продолжать уделять внимание сокращению долга с помощью разумной фискальной политики", - сказал он, отметив, однако, что "это может быть непросто для экономики, ориентированной на внешний рынок, которая вынуждена действовать в очень сложной политической и финансовой международной обстановке"."
Кроме того, Ясемидес отметил, что рост доходности облигаций неизбежно приведет к перестройке инвестиционных портфелей, в то время как курс евро по отношению к другим сильным валютам также имеет большое значение.
Содержание этой статьи, включая соответствующие изображения, принадлежит Cyprus Mail
Мнения и взгляды, выраженные в ней, принадлежат автору и/или Cyprus Mail
Источник
