Οι οικονομολόγοι είναι βέβαιοι ότι η οικονομία και το τραπεζικό σύστημα του νησιού δεν θα επηρεαστούν από την αύξηση των επιτοκίων στην Ευρωζώνη, παρά τις προειδοποιήσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Στην τελευταία της Έκθεση για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα, η ΕΚΤ προειδοποίησε τα τραπεζικά συστήματα του ευρωπαϊκού νότου ότι θα βρεθούν υπό πίεση, καθώς η αύξηση των επιτοκίων θα αυξήσει πιθανότατα την έκθεσή τους σε μη εξυπηρετούμενο χρέος.
"Οι τράπεζες στην Ιταλία, την Πορτογαλία, την Ελλάδα και την Κύπρο θα μπορούσαν να υποστούν μερικές από τις μεγαλύτερες αυξήσεις στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια", ανέφερε η ΕΚΤ.
Οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν παράλληλα τα επιτόκια- η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες στο 2% μεταξύ Ιουλίου και Νοεμβρίου, ενώ πρόκειται να επανεξετάσει τα επιτόκια στα μέσα Δεκεμβρίου και αναμένεται να τα αυξήσει περισσότερο.
Η ΕΚΤ ανέφερε επίσης: "Ο προσομοιωμένος αντίκτυπος στην ποιότητα του ενεργητικού των τραπεζών από το τέλος του 2022 είναι ουσιώδης, αν και από ιστορικά χαμηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL), με μια καθοδική εκτίμηση για αύξηση του δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων κατά 80 μονάδες βάσης."
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, το πρόβλημα εντοπίζεται σχεδόν εξ ολοκλήρου στα νοικοκυριά με χαμηλότερο εισόδημα, καθώς η αύξηση κατά 10% του βασικού κόστους διαβίωσης γι' αυτά θα οδηγούσε σε μείωση της αγοραστικής δύναμης κατά 20%, σε σύγκριση με μόλις 5% μείωση μεταξύ των νοικοκυριών μεσαίου εισοδήματος
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στις φθινοπωρινές προβλέψεις της αύξησε την πρόβλεψη για τον ετήσιο ρυθμό πληθωρισμού στο 9.3% στην ΕΕ και 8,5% στη ζώνη του ευρώ.
Ο πληθωρισμός αναμένεται να μειωθεί το 2023, αλλά όχι σημαντικά, περισσότερο προς το 7% στην ΕΕ και το 6% στη ζώνη του ευρώ.
Με τον πληθωρισμό να αυξάνεται σε διψήφια επίπεδα, τα νοικοκυριά καίνε τις αποταμιεύσεις τους με μικρή ανάπαυλα, καθώς η αύξηση του εισοδήματος μένει πολύ πίσω, ιδίως για τους φτωχότερους, που πλήττονται δυσανάλογα από την εκτίναξη του κόστους των τροφίμων και των καυσίμων.
Σύμφωνα με υπολογισμούς της ΕΚΤ, οι οικογένειες με το χαμηλότερο εισόδημα κατέχουν μόλις το 13% του τραπεζικού χρέους των νοικοκυριών της ευρωζώνης, ενώ το 70% ανήκει σε νοικοκυριά με υψηλότερο εισόδημα, τα οποία δεν φαίνεται να υποφέρουν ουσιαστικά.
Σε σχόλιό του στη Financial Mirror, ο Ιωάννης Τιρκίδης, επικεφαλής οικονομολόγος της Τράπεζας Κύπρου, υποστήριξε ότι "οι δημοσιονομικές πολιτικές, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων, σε συνδυασμό με τις αβεβαιότητες της αγοράς κρύβουν τον κίνδυνο χρηματοπιστωτικής αστάθειας για ορισμένες προηγμένες χώρες υπό ορισμένες συνθήκες."
"Η Κύπρος, ωστόσο, δεν είναι μία από αυτές".
"Πόσο μακριά μπορούν να φτάσουν οι κεντρικές τράπεζες στους κύκλους σύσφιξης;
"Η απλή απάντηση είναι ότι θα φτάσουν όσο χρειάζεται για να θέσουν τον πληθωρισμό υπό έλεγχο.
"Αυτό μπορεί να σημαίνει μεταξύ 5 και 6% στην περίπτωση της ομοσπονδιακής τράπεζας στις Ηνωμένες Πολιτείες και μεταξύ 2,5 και 3% στην περίπτωση της ΕΚΤ".
Όπως εξήγησε ο κ. Τιρκίδης, αυτό μπορεί να σημαίνει ότι τα κύρια δάνεια και τα στεγαστικά δάνεια στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένης της Κύπρου, μπορεί να φθάσουν το 5% με 6%.
Ομοίως, οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων της κυπριακής κυβέρνησης μπορεί να φθάσουν το 4,5% μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, ίσως και λίγο υψηλότερα.
Χρηματοπιστωτική δυσπραγία
"Μπορούν αυτές οι εξελίξεις να οδηγήσουν σε χρηματοπιστωτική δυσπραγία;
"Οι κίνδυνοι χρηματοπιστωτικής αστάθειας είναι πιο έντονοι στις αναδυόμενες αγορές λόγω των σημαντικών υποχρεώσεων σε δολάρια, και λιγότερο στις προηγμένες χώρες, αλλά δεν είναι εντελώς απίθανοι για συγκεκριμένες χώρες."
Είπε ότι η υπερβολική διεύρυνση των περιθωρίων των επιτοκίων θα μπορούσε να προκαλέσει προβλήματα στις υπερχρεωμένες χώρες.
"Για το λόγο αυτό, η ΕΚΤ εισήγαγε τον Ιούλιο ένα νέο εργαλείο, το Transmission Protection Instrument, το οποίο της επιτρέπει να αγοράζει ομόλογα κρατών-μελών και να μειώνει έτσι τα αντίστοιχα περιθώρια επιτοκίων, υπό την προϋπόθεση ότι το χρέος τους είναι βιώσιμο."
Ο κ. Τιρκίδης υποστήριξε ότι με εξαίρεση ίσως την Ιταλία, η οποία έχει το δεύτερο υψηλότερο χρέος μετά την Ελλάδα, οι υπόλοιπες χώρες της ΕΕ είναι σε καλή θέση να αντέξουν την παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση χωρίς να οδηγηθούν σε μια ευρύτερη συστημική κρίση.
Η Ιταλία έχει το δεύτερο υψηλότερο δημόσιο χρέος στην ευρωζώνη μετά την Ελλάδα, αλλά σε αντίθεση με την Ελλάδα, έχει το υψηλότερο κόστος επιτοκίου χρέους σε σχέση με το ΑΕΠ, σχεδόν 4% κατά μέσο όρο.
"Η κατάσταση στην Κύπρο δεν ενέχει παρόμοιο κίνδυνο, ούτε όσον αφορά το δημόσιο χρέος της ούτε το ιδιωτικό χρέος της.
"Το ενοποιημένο δημόσιο χρέος της Κύπρου εκτιμάται στο 90% του ΑΕΠ το 2022 και στο 84% του ΑΕΠ το 2023".
Υποστήριξε ότι ο δημοσιονομικός κίνδυνος για την Κύπρο είναι χαμηλός, καθώς το κόστος των τόκων για το υφιστάμενο χρέος της είναι σχετικά χαμηλό, περίπου 1,5% του ΑΕΠ.
"Η ωρίμανση του χρέους είναι επίσης μεγάλη, κοντά στα οκτώ χρόνια.
"Κατά συνέπεια, το κόστος των τόκων για το χρέος θα αυξηθεί αργά, εάν η τρέχουσα κατάσταση του υψηλού πληθωρισμού και των υψηλότερων επιτοκίων παραμείνει, και θα χρειαστεί πολύς χρόνος πριν απειληθεί η βιωσιμότητα του χρέους.
"Ομοίως, στον τραπεζικό τομέα, το ιδιωτικό χρέος δεν αποτελεί ανησυχητική απειλή αυτή τη στιγμή για διάφορους καλούς λόγους."
Ο κ. Τερκίδης είπε ότι ο ιδιωτικός δανεισμός έχει μειωθεί απότομα μετά την τραπεζική κρίση, και το κόστος των τόκων είναι σημαντικά χαμηλότερο για τις εταιρείες σε απόλυτους και σχετικούς όρους, ενώ έχουν καλύτερη δομή χρηματοδότησης των ιδίων κεφαλαίων προς το χρέος σήμερα από ό,τι στο παρελθόν.
Ταυτόχρονα, οι τράπεζες είναι σε σημαντικά καλύτερη θέση να διαχειριστούν τέτοια προβλήματα σε περίπτωση που προκύψουν.
Το συνολικό ιδιωτικό χρέος στο τέλος Σεπτεμβρίου, μετρούμενο ως δάνεια προς κατοίκους εξαιρουμένου του Δημοσίου, ήταν €22.8 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 2,8 δισ. ευρώ ήταν μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα έναντι των οποίων οι προβλέψεις ανήλθαν σε 1,5 δισ. ευρώ.
Έτσι, το καθαρό ιδιωτικό χρέος είναι 21,3 δισ. ευρώ ή περίπου 80% του ΑΕΠ, σε σύγκριση με 270% του ΑΕΠ το 2012.
"Με βάση αυτόν τον ισολογισμό, ο τραπεζικός τομέας είναι πολύ καλά κεφαλαιοποιημένος."
Τα περιεχόμενα αυτού του άρθρου, συμπεριλαμβανομένων των σχετικών εικόνων, ανήκουν στην Financial Mirror
Οι απόψεις και οι γνώμες που εκφράζονται είναι του συγγραφέα ή/και της Financial Mirror
Πηγή
