-
.
- English
Ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Standard and Poors Global Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της κυπριακής οικονομίας από σταθερές σε θετικές, επικαλούμενος τη συνεχιζόμενη μακροοικονομική σταθεροποίηση
Παράλληλα, επιβεβαίωσε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της Κύπρου στο BBB (σε τοπικό και ξένο νόμισμα) και τη βραχυπρόθεσμη στο Α-2.
Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης τονίζει ότι η κυπριακή οικονομία ομαλοποιείται μια δεκαετία μετά την οικονομική κρίση της χώρας. Η κυβέρνηση έχει επιστρέψει στην επίτευξη δημοσιονομικών πλεονασμάτων, τα οποία αναμένεται να διατηρηθούν κατά μέσο όρο στο 1,6% κατά την περίοδο 2023-2026. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (NPLs) έχουν μειωθεί σημαντικά από την κορύφωσή τους και ο εξωτερικός τομέας της οικονομίας συνεχίζει να βελτιώνεται.
Επιπλέον, εκτιμά ότι η μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη θα είναι ελαφρώς κάτω από 3%, το καθαρό δημόσιο χρέος θα μειωθεί στο 52% του ΑΕΠ μέχρι το 2026 και τα επίπεδα του πληθωρισμού σταθεροποιούνται.
Αν και εξακολουθούν να υπάρχουν τρωτά σημεία στο οικονομικό, δημοσιονομικό και εξωτερικό μέτωπο, οι τρέχουσες τάσεις υποστηρίζουν την πιστοληπτική ικανότητα της Κύπρου, σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης. Σημειώνει ότι η τεχνολογική διαφοροποίηση του τομέα και η δυνητική παραγωγή φυσικού αερίου θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Συγκεκριμένα, η S&P αναφέρει ότι οι θετικές προοπτικές αντανακλούν τη συνεχιζόμενη μακροοικονομική σταθεροποίηση στην Κύπρο μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση της χώρας το 2012-2013. Τονίζει ότι παρά τις αυξανόμενες πολιτικές πιέσεις για αύξηση των δαπανών, η κυβέρνηση φαίνεται να βρίσκεται σε τροχιά διατήρησης σταθερών δημοσιονομικών πλεονασμάτων τα επόμενα χρόνια.
Οι θετικές προοπτικές αντανακλούν επίσης, σύμφωνα με την S&P, την ισχυρή πρόοδο που έχει σημειωθεί μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2012-2013 στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων στον τραπεζικό τομέα, παρά το ακόμα υψηλό απόθεμα μη εξυπηρετούμενων δανείων σε σύγκριση με άλλες χώρες της ευρωζώνης.
Η S&P προτείνει ότι θα μπορούσε να αναβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα της Κύπρου εντός των επόμενων 12-24 μηνών, εάν η μείωση του χρέους συνεχιστεί στην τρέχουσα πορεία, υποστηριζόμενη από τον αυστηρό έλεγχο των δαπανών και τα σταθερά δημοσιονομικά πλεονάσματα. Προσθέτει ότι μια αναβάθμιση θα μπορούσε επίσης να είναι πιθανή εάν το επί του παρόντος υψηλό έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών συρρικνωθεί, αμβλύνοντας τις ανησυχίες για τη μόχλευση του εξωτερικού χρέους στους κατοίκους της Κύπρου.
Ωστόσο, η S&P θα μπορούσε να αναθεωρήσει τις προοπτικές σε σταθερές εάν, εντός των επόμενων 12-24 μηνών, τα επίπεδα του εξωτερικού βραχυπρόθεσμου χρέους αρχίσουν να αυξάνονται και πάλι, αντιστρέφοντας την τρέχουσα ευνοϊκή τάση της εξωτερικής απομόχλευσης.
Πίεση στην αξιολόγηση θα μπορούσε επίσης να προκύψει εάν καθυστερήσει η πρόοδος στις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, προκαλώντας σημαντικές καθυστερήσεις στη χρηματοδότηση της Κύπρου από το NextGenEU, δήλωσε ο οίκος.
Πρόβλεψη ανάπτυξης για το 2023
Οι θετικές προοπτικές για την Κύπρο συνοδεύονται επίσης από μια επιφυλακτική νότα. Η Standard and Poors Global Ratings αναμένει ότι η οικονομική ανάπτυξη θα μειωθεί σε εκτιμώμενο 2,4% το 2023 λόγω της αυστηρότερης εφαρμογής των κυρώσεων, των αυστηρότερων χρηματοπιστωτικών συνθηκών και των ισολογισμών των νοικοκυριών που διαβρώνονται από τις πληθωριστικές πιέσεις
Ο οργανισμός προβλέπει ότι η μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη θα παραμείνει λίγο κάτω από το 3%, υποστηριζόμενη από την περαιτέρω επέκταση του τουρισμού και τις προσπάθειες διαφοροποίησης στον τομέα της τεχνολογίας. Ωστόσο, η επιτυχής εφαρμογή των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων στο πλαίσιο του σχεδίου ανάκαμψης και ανθεκτικότητας είναι πιθανό να αποτελέσει το κλειδί για την απελευθέρωση της περαιτέρω ανάπτυξης.
Η S&P εκφράζει ανησυχίες για τη σημαντική εξάρτηση της Κύπρου από το εισαγόμενο πετρέλαιο και τα πετρελαιοειδή, τα οποία αντιπροσώπευαν λίγο κάτω από το 86% του ακαθάριστου ενεργειακού εφοδιασμού της το 2021, το υψηλότερο μεταξύ όλων των κρατών μελών της ΕΕ. Ωστόσο, οι πρόσφατες ανακαλύψεις υπεράκτιου φυσικού αερίου αναμένεται να μειώσουν αυτή την εξάρτηση.
Η διαφοροποίηση του τεχνολογικού τομέα και η δυνητική παραγωγή φυσικού αερίου είναι πιθανό να τροφοδοτήσουν τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ανάπτυξη στην Κύπρο, σύμφωνα με τον οίκο. Ο τομέας του τουρισμού, ο οποίος εξακολουθεί να αποτελεί περίπου το 20% του ΑΕΠ, αναμένεται να αντιμετωπίσει ηπιότερα επίπεδα ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια, εν μέρει λόγω του αντίκτυπου του πληθωρισμού στα νοικοκυριά της Βόρειας Ευρώπης.
Αντίθετα, οι προσπάθειες μετατροπής της Κύπρου σε τεχνολογικό κόμβο, με ιδιαίτερη έμφαση στο fintech και τα τυχερά παιχνίδια, ενδέχεται να αποτελέσουν σημαντικότερους μοχλούς ανάπτυξης. Οι ευκαιρίες αυτές έχουν ενισχυθεί από τη μετεγκατάσταση διαφόρων επιχειρήσεων στο νησί από το 2020, ιδίως από τη Ρωσία, την Ουκρανία και το Ισραήλ.
Η S&P σημειώνει ότι οι σημαντικές ανακαλύψεις φυσικού αερίου που έγιναν το 2022 από την ENI και την Total θα μπορούσαν να μεταμορφώσουν περαιτέρω την κυπριακή οικονομία, παρόλο που η παραγωγή στο πιο προηγμένο κοίτασμα "Αφροδίτη" δεν αναμένεται μέχρι τουλάχιστον το 2027.
Δημοσιονομικό πλεόνασμα, χρέος και πληθωρισμός
Επιπλέον, η S&P υποδεικνύει ότι τα δημοσιονομικά πλεονάσματα είναι πιθανό να διατηρηθούν, ακόμη και εν μέσω πιέσεων στις δαπάνες. Το δημοσιονομικό ισοζύγιο επέστρεψε σε θετικό έδαφος πέρυσι, βελτιώθηκε κατά 4,1 ποσοστιαίες μονάδες και διαμορφώθηκε σε πλεόνασμα 2,1% του ΑΕΠ.
Ενώ οι μισθολογικές αυξήσεις στον δημόσιο τομέα, οι υψηλότερες αμυντικές δαπάνες και το κόστος του πράσινου και ψηφιακού μετασχηματισμού ενδέχεται να ασκήσουν ανοδικές πιέσεις στις δαπάνες τα επόμενα χρόνια, η S&P εξακολουθεί να αναμένει ότι το πλεόνασμα θα διατηρηθεί κατά μέσο όρο στο 1,6% του ΑΕΠ κατά την περίοδο 2023-2026.
Όσον αφορά το δημόσιο χρέος, ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης προβλέπει ότι το καθαρό χρέος θα μειωθεί στο 52% του ΑΕΠ έως το 2026, ευθυγραμμίζοντας την Κύπρο περισσότερο με άλλα κράτη μέλη της ΕΕ, όπου το μέσο καθαρό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στο 51% του ΑΕΠ το ίδιο έτος
Η εκτίμηση της S&P για το καθαρό χρέος της Κύπρου αντανακλά σημαντικά ταμειακά αποθέματα ύψους περίπου 3 δισ. ευρώ, τα οποία θεωρείται ότι πιθανότατα θα διατηρηθούν στο εγγύς μέλλον. Το κόστος του κυπριακού χρέους παραμένει διαχειρίσιμο, με τις πληρωμές τόκων να προβλέπεται ότι θα καταλαμβάνουν μόνο το 4,1% των κρατικών εσόδων κατά μέσο όρο κατά την περίοδο 2023-2026.
Ο κυπριακός τραπεζικός τομέας
Όσον αφορά τον τραπεζικό τομέα, η S&P αναφέρει ότι το λειτουργικό περιβάλλον για τις κυπριακές τράπεζες βελτιώνεται, με μείωση των κινδύνων χρηματοδότησης.
Ο οίκος σημειώνει επίσης ότι οι κυπριακές τράπεζες έχουν σημειώσει σημαντική πρόοδο στην επανεξισορρόπηση του προφίλ χρηματοδότησής τους τα τελευταία χρόνια, υποβοηθούμενες από τις ισχυρές εισροές καταθέσεων και τη σημαντική απομόχλευση των ισολογισμών τους.
Οι καταθέσεις, σύμφωνα με τον οργανισμό, υπερκαλύπτουν πλήρως τα δάνεια, με τον εκτιμώμενο δείκτη δανείων προς καταθέσεις στο 52% στο τέλος του 2022, ενώ οι ανάγκες χρηματοδότησης είναι περιορισμένες και οι τράπεζες επωφελούνται από άφθονη ρευστότητα.
Ωστόσο, αναφέρει ότι το κυπριακό χρηματοπιστωτικό σύστημα εξακολουθεί να παρουσιάζει μια σχετική εξάρτηση από τους καταθέτες μη κατοίκους, η οποία μπορεί να είναι λιγότερο σταθερή σε ένα σενάριο πίεσης από την παραδοσιακή χρηματοδότηση λιανικής.
Σχετικά με το θέμα αυτό, ο οίκος αναφέρει ότι οι καταθέσεις μη κατοίκων συνέχισαν να μειώνονται και εκτιμάται ότι θα αποτελούν το 16% των συνολικών καταθέσεων στο τέλος του 2022, σε σύγκριση με πάνω από 30% το 2012.
Επιπλέον, η S&P υπογραμμίζει ότι παρά τις επιπτώσεις των δυτικών κυρώσεων σε ορισμένες ρωσικές οντότητες και φυσικά πρόσωπα και την πρόσφατα αυξημένη μεταβλητότητα στις κεφαλαιαγορές, οι καταθέσεις στην Κύπρο παρέμειναν σταθερές χωρίς να παρουσιάζουν σαφή σημάδια αστάθειας.
Ως εκ τούτου, παρατηρούμε μια θετική τάση στην αξιολόγηση του κινδύνου για τον κυπριακό τραπεζικό τομέα, προστίθεται.
Τα περιεχόμενα αυτού του άρθρου, συμπεριλαμβανομένων των σχετικών εικόνων, ανήκουν στην Cyprus Mail
Οι απόψεις και οι γνώμες που εκφράζονται είναι του συγγραφέα ή/και της Cyprus Mail
Πηγή
